李逍遥

2018狗年的投资机会及风险

李逍遥 创业投资 2018-02-19

2018狗年的投资机会及风险 2018狗年的投资机会及风险 创业投资

中国投资者来说,2017鸡年,要不是最后一个月美国股市的蝴蝶效应,煽动引发全球股灾,特别是引发国内股市的惨跌,应该是算是一个风调雨顺年,股市、楼市、汇市,国人都大有大的斩获,小有小的收获。因为,整个资产的价格都在平缓地上升。如果国内投资者在2017年初进入香港股市,其收获更是喜逐颜开。何也?因为,全球各国央行都在明示或暗示被迫各国居民购买高风险的资产,这当然会全面推高各种资产的价格。比如,美国的1月份就业数据公布比市场预期的好,投资者就预期美联储货币政策正常化的速度会加快,从而触动算法交易或程式化交易的“闪崩”引发全球股灾。但之后六天,美国股市又开始反弹,道琼斯工业平均指数由23860.46点(2月8日)上升到了25219.38点,反弹幅度达5.7%,估计这种反弹还可能继续。也就是说,对于2018狗年,只要全球各国央行的货币政策不会有太大的改变,各国投资者同样会涌入各种高风险资产,并不断地推高这些高风险资产的价格。

从目前的情况来看,全球各国货币政策正常化的速度,除了美联储不确定性较大之外(因为,特朗普选择鲍威尔作美联储主席,是想让鲍威尔减缓货币政策正常化的速度。但实际结果如何是不确定的。这既实体经济因素,也有鲍威尔的个人风格的因素),其他主要发达国家央行货币政策正常化只会往后拖,而不会加快。比如,日本首相安倍晋三急忙留任日本央行总裁黑田东彦,其意图就十分明显,让过度宽松的货币政策再继续。如果全球各国央行的量化宽松的货币政策退出速度十分缓慢,这自然有利于投资者再进入高风险的资产,特别是股市。

还有,根据国内外相关机构的预测,狗年各国经济成长要普遍好于鸡年,不仅IMF调高了全球经济增长速度,美国、日本、中国、欧盟、英国、东南亚各国都在调高2018年的经济增长速度,以及实际经济增长态势向好。而经济成长性及企业盈利水平上升,都有利于股市价格上升。这为投资者提供了更多的想象空间。

再就是,以移动互联网、智能机器、大数据、生物医疗科技为主导的现代科学技术,仍然在以超越人类想象的方式快速发展。这场以大数据为主导的范式革命不仅正在渗透人类生活的各个方面,也在改变着人类生活、企业业态、经营模式及赢利模式等。这既丰富了现代投资市场也正在改变现代市场投资工具。香港市场准入门槛调整,就是要满足这种需要。这里既有机会也存在巨大风险。

对于国内的居民来说,进入狗年,伴随着狗的灵性、忠诚及善良,肯定会给国人带来更多更好的投资机会。就如有句俗话,街上遍地是黄金,就看你会不会捡。就如鸡年一样,中国股市、楼市及汇率等高风险的投资同样存在好的机会。

但是,中国股市经过2月份的突然惨跌,可能与美国股市的高位修正不同,让其元气大伤。所以,狗年的中国股市只能会休养生息,在治理整顿中逐渐地恢复信心,并以此来迎接中国股市的国际化。而这正好为国内投资者进入香港的股市提供了一个机会,也为国内居民进入香港股市创造了一个机会。

对于国内楼市,尽管狗年国内楼市价格还可能上涨,特别是三四线城市,但是由于一线城市及二线城市的房地产调控政策不可能松绑,这些城市楼市投资机会不多。三四线城市仍然是国内居民投资的重点,但是这些城市投资风险与收益共存,投资者要当心。对于国内居民进入国外的房地产市场投资,目前加拿大温哥华和多伦多、英国的伦敦、澳大利亚等房地产市场开始退潮,国内投资者进入这些市场也要当心。当然,狗年香港楼市的火爆还会继续,但风险则是越来越高。

对于汇市,国人肯定会认为鸡年持有人民币是赢家,一年多对美元升值有10%以上。对进出口企业来说,这当然是非常重要的。但是,如果国人不出国、不留学,意义不是太大。一元人民币还是一元,其购买力就在于中国通货膨胀率。不过,如果鸡年国人用人民币购买了欧元,其对美元升值了14%以上,对人民币也升值了8%以上。这则是一个好的投资机会了。也就是说,对国人来说,全球汇率市场的波动,同样存在着巨大的投资机会,就看我们如何选择。在狗年,我们要十分关注的应该是美元及日元。这两种货币的波动会比较大。

当然,国人要做好狗年的投资,最为重要的要看到市场之“势”,决不可以过去的经验作为你投资决策的依据,因为投资永远是面对的是未来。再就是2月初的全球股灾给投资者最为重要的启示就是,“黑天鹅事件”随时都可能发生,无论是美国股市还是中国楼市都是如此(狗年这同样是两个最大的投资风险点),投资者对此要保持警惕,以致一旦有变,而不至于被意外击倒。而目前全球股市盛行的算法交易等股市的现代交易工具,及ETF衍生产品都是随时会飞出“黑天鹅”。

最后,祝福国人狗年投资,旺旺旺,兴旺发达!

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